机械行业：国企改革春风到，重视机械板块央企、国企投资机会

金证券机械行业研究2023年03月16日行业专题研究报告买入（维持评级）证券研究报告机械组分析师：李嘉伦（执业S1130522060003)分析师：满在朋（执业S1130522030002）分析师：秦亚男（执业S1130522030005)Iijialun@gjzq.com.cnmanzaipeng@gjzq.com.cnqinyanan@gjzq.com.cn国企改革春风到，重视机械板块央企、国企投资机会本轮国企改革为何不同？2023年新一轮国企改革开启，本轮国企改革更重视盈利质量。近年永央企改革指标付续优化，考核损标从20年的“两提升”，相比于2022年，新一轮央企改革指标不同在于将净资产收益率（R0E）替接净利润、将营收现企比率替换营业收入利润率，本轮改革更重视央企的盈利质量和统金流能力。36.05机械板块央企估值处于什么水平？一级机减设备板共60%的央企处于历支估值50%分位以下，超过30%的央企处于历史估值分位30%以下，当前机械板2306.060块多数企业处于历史估值较低水平。近年来机板块央企、地方国企量利质量明显提升有望带动估值修复，我们复盘6创收从111.6万元/人提升到158.9万元/人.随着新一轮国企改革不断推进，我们看好央企、地方国有企业盈利质量、现全流能力提升，有望迎未估值修复。32.57当下时点嘟类企业有望受益国企改革提升盈利质量？31.76ROE持续提升且ROE>10%的企业为：川级股份、杭款股份、宁波精达、跌鼓动力、华工科技：2）21年后发布段权激励数据，22-24年利润增速超过25%的企业为：机器人、中国船舶、锐科激光、航天展光、润邦股份、川机床、国机精工、东杰智能、华工科技、铁建重工、冰轮环境，投资建议我们看好本轮国企改革后带来机械板块盈利质量提升，建设重点关注：-中铁...