有色金属国企改革专题报告：提质增效，工业支柱产业有望迎来价值重估

2023年08月18日行业深度分析有色金属证券研究报告提质增效，工业支柱产业有望迎来价值重估——有色金属国企改革专题报投资评级领先维大持市评-级A告首选股票目标价（元）评级国企改革深化10年，有色金属战略地位愈发凸显我国国有企业改革经历四十余年历程，国改进入深化阶段已十年。行业表现沪深3002023年7月，新一轮国改深化提升行动正式启动。当下有色金属战略地位愈发凸显，而有色金属行业内国企营收占比高，占比近有色金属43%，国企改革将利好有色金属行业发展。31%过去十年，我国经济发展进入新常态，投资需求增长的空间正在从传统产业转向新兴产业。外部环境方面，美国利率水平大幅抬升，21%中美GDP总量差距的缩小，也使得两国博弈进入新阶段。11%有色金属作为工业生产的重要原料，其供应安全性已成为各国关注的焦点。有色金属强劲的需求与其不可再生性和稀缺性共存，愈发1%凸显了有色金属行业的战略地位。有色金属的价值，也已在金属价格中枢的上移中体现出市场对有色金属的供应风险、需求增长的一-9%定认知。√政策端，欧美澳和我国相继颁布关键矿产、关键材料清单，美国-19%2022-122023-042023-08IRA通胀削减法案和欧盟CRMA关键原材料法案，分别通过对税收补2022-08贴提出原材料产地要求、对材料自给率给出远期目标，捍卫资源供应安全。资料来源：Wind资讯√供给端，有色金属本身的资源分布就不均匀，而部分资源富集的国家采取多种资源保护主义政策，进一步增加了有色矿产资源的供升幅%1M3M12M应风险。相对收益-1.30.9-7.5√需求端，有色金属的下游需求正在从建筑等传统需求，向着高附绝对收益-2.3-2.3-16.7加值、高增速...