央国企改革专题研究：汽车央国企改革有望推动企业价值重塑

行业研究深度报告汽车与零部件行业汽车央国企改革有望推动企业价值重塑国家/地区中性（维持）行业——央国企改革专题研究报告发布日期中国汽车与零部件行业核心观点2024年03月24日⚫汽车行业央国企改革的必要性。汽车行业央国企上市公司是行业的支柱，为汽车行姜雪晴jiangxueqing@orientsec.com.cn业发展做出了贡献；近年来，随着中国新能源汽车快速发展，以比亚迪为代表的民袁俊轩执业证书编号：S0860512060001营企业迎来自主崛起机遇，一批优秀的民营零部件企业亦借助新能源发展东风实现yuanjunxuan@orientsec.com.cn快速发展，汽车国企上市公司发展速度及经营指标逐步被民营上市公司赶超，估值执业证书编号：S0860523070005水平长期处于较低水平。2024年，国资委接连提出“市值管理考核纳入央企负责人业绩考核”“新能源车业务单独考核”等新考核办法，有望推动汽车央国企上市公推动以旧换新行动方案印发，建议继续关2024-03-17司加强市值管理、全力发展新能源车业务，激励汽车央国企持续改善经营水平。注部分整车和华为链：——汽车行业周报2024-03-17（0311-0317）2024-03-10⚫央国企上市公司仍然是行业的中坚力量。从整体来看，汽车国企上市公司（分类口以旧换新政策将促进行业见量、见利提径为SW汽车）2018-2022年总营收维持在1.8万亿元左右。随着民营企业在新能升；见估值修复：——复盘汽车优惠政策源汽车发展浪潮下实现崛起，汽车国企上市公司占行业上市公司营收比重逐年下行业表现及投资策略降，由2018年的68.0%逐步降至2023H1的52.6%。从利润角度来看，汽车国企1-2月汽车出口维持较高增长，预计以旧换上市公司归母净利...