中国商业零售变革之路

证券研究报告2023年12月1日行业：商贸零售增持（维持）中国商业零售变革之路花小伟SAC编号：S0870522120001目录CSoEnCTtIeOnNt一、发现问题：传统商业零售模式持续没落二、分析问题：商业零售淘汰业态衰落成因三、他山之石，以史为鉴：日本的路径参考（日本大创、优衣库等）四、解决问题：掘金新零售，乘势扬帆——六个变革突破：“性价比”、“兴价比”、数字化、即时零售、自营、出海五、风险提示1.1太平洋百货彻底退出上海市场，传统零售业态面临深刻变革◆太平洋百货徐汇店的谢幕，意味着太平洋百货在上海市场的彻底退出。太平洋百货公司于1993年开始进入大陆零售市场，在上海开设徐汇、淮海路、不夜城三店。其他城市方面，太平洋百货自1993年进入大陆百货零售市场后，曾布局北京、重庆、成都、大连等地。近30年的经营，太平洋百货徐汇店见证了徐家汇商圈的发展变迁，也见证了上海乃至中国实体零售30年来的起起伏伏。作为内地百货业黄金时期的代表，太平洋百货曾是大陆最大的连锁台资百货巨头，开设的商场数量最多时达到12家，并且选址几乎全在核心商圈，而且开业历史也较长，但如今却在激烈的商业竞争中节节败退。◆除太平洋外，上海许多老牌零售业态都面临同样命运。2020年，运营了17年之久的巴黎春天百货虹口店宣布关门结业；2023年年初，在南京东路开了26年的置地广场也停止运营。图太平洋百货徐汇店图太平洋百货中国闭店进程于2023年画上句号资料来源：21世纪经济报道，上海证券研究所资料来源：新闻晨报，上海证券研究所31.2太平洋百货没落的“内忧外患”◆外部因素：传统零售业正遭受着前所未有的挑战和压力，生存空间...