商贸零售行业2024年策略报告：静待冬去春来，顺势布局四条主线

[2T0ab2le4_T年itle]策略报告：静待冬去春来，顺势布局四条主线[商Ta贸bl零e_售Repo行rt业Dat深e]度报告2024.01.10[评Ta级ble：_Ran看k]好核心观点[Table_Authors][⚫Tabl回e_顾Sum20m2a3r下y]的长期展望：静待冬去春来，看好消费回归长期增长趋势1、回顾2023：消费疫后复苏、但持续增长动能欠佳。冲高走弱的李田CPI、社零数据和消费者信心，地产下行的拖累和更加理性精明的消费者成为今年消费整体画像。SAC执证编号：S01105220900022、看好中国消费长期增长趋势，多因素冲击短期表现但看好重回长期增长趋势。尽管短期遇挫，持续的城镇化和居民财富增长趋势明朗；litian11@sczq.com.cn2023下半年消费受地产下行过快、暖冬等因素影响，看好未来回归长电话：期增长趋势，2024的重要消费节点需关注趋势的回归。3、合理审视新消费态势下的消费投资，产品为王、利润率回归是长期[市Ta场bl指e_数Ch走ar势t]（最近1年）产业逻辑，增长端上，强产品胜于强营销、留客重于获客、高利润产品的新定价、国货进一步崛起、短视频和线下的流量挖掘是重点。0.2商贸零售沪深300⚫投资主线梳理：0落地于细分行业，结合居民消费趋势、产业中观景气、格局变迁、估值，我们建议围绕四条主线布局：-0.25-Jan①性价比消费。费效比或成为新消费环境中消费者的长期核心关注25-Oct点，线上线下性价比零售业态今年表现靓丽。关注性价比消费的奥莱14-Aug业态、名创优品、拼多多，及传统超市业态的折扣店探索。3-Jun②消费品出海。中国的供应链优势和电商运营经验极具全球竞争力，23-Mar海外电商渗透不断提升，中国跨境电商出海和出海贸易方兴未艾，一10-Jan般出...