产业演进视角看“消费降级”:买方时代,零售、品牌结构重塑

产业演进视角看“消费降级”:买方时代,零售、品牌结构重塑_第1页
产业演进视角看“消费降级”:买方时代,零售、品牌结构重塑_第2页
产业演进视角看“消费降级”:买方时代,零售、品牌结构重塑_第3页
、买方时代,零售、品牌结构重塑——产业演进视角看“消费降级”证券研究报告/专题研究报告2024年04月18日商社评级:增持(维持)投资要点分析师:苏畅◼核心观点:市场热议的“消费降级”有经济周期的影响,但更重要的原因是商品、零执业证书编号:S0740523110001售商走向过剩,消费者话语权崛起后产业结构的重塑。在买方时代,零售商聚焦于价Email:suchang@zts.com.cn格竞争是生存之道,而品牌商在此背景下将走向K型分化。[基Ta本ble状_P况rofit]108◼过去的“消费升级”更多只是消费的分化,乃至通货膨胀。过去市场误把消费的“分7041化”当成了“升级”,对于消费者而言真正的升级在于用更低的成本,满足同样的效用上市公司数3189(消费者剩余扩张)。且分化之外,还叠加了一层通货膨胀:消费者缺乏选择,品牌与行业总市值(亿元)零售商“合谋”推出更高价格的产品组合,提升二者整体的利润。这一切的背景是:行业流通市值(亿元)卖方市场时代,零售商定位于服务商家,品牌商掌握定价绝对主导权。行业-市场走势对比◼当下的“消费降级”,有经济周期的影响,但更多是买方话语权崛起后,畸形的产业结构得到调整。随着商品、零售商走向过剩,市场进入买方时代。较低的转移成本使得沪深300商贸零售(中信)消费者可以用脚投票,倒逼上游走向激烈的价格竞争。产业链的价值分配开始倾向于消费者,这对于商家而言是“降级”,但对于消费者而言却是实实在在的“升级”。话5%语权向消费者的转移将对零售商、品牌商的经营产生系统性影响。0%-5%◼对于零售商而言,找回自己的定位与价值所在是生存的前提:从服务商家,转向服务-10%消费者...

1、当您付费下载文档后,您只拥有了使用权限,并不意味着购买了版权,文档只能用于自身使用,不得用于其他商业用途(如 [转卖]进行直接盈利或[编辑后售卖]进行间接盈利)。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。
3、如文档内容存在违规,或者侵犯商业秘密、侵犯著作权等,请点击“违规举报”。

碎片内容

发表评论取消回复

参与评论可获取积分奖励  
悟空文库+ 关注
实名认证
内容提供者

悟空文库-海量文档资源下载,专业/极致/认真

确认删除?
回到顶部