不断拓展新领域的智能制造典范

2023年03月20日公司研究●证券研究报告博实股份（002698.SZ）深度分析不断拓展新领域的智能制造典范机械工业机器人及工控系统Ⅲ投资要点投资评级买入-A(首次)股价(2023-03-20)固体物料后处理设备龙头，业务不断纵深驱动业绩稳定增长：公司成立于1997年，14.85元前身为哈尔滨博实自动化设备有限公司，实控人均为技术出身。公司主要业务为固体物料后处理设备。公司在石化后段领域设备供应中，针对行业中的痛点需求，不交易数据15,184.87断拓宽产品线，先后研发电石行业出炉机器人、硅锰硅铁出炉机器人，通过单设备总市值（百万元）11,938.32供应到整线自动化，最终到智能工厂的改造升级，订单价值量不断提升，业绩持续流通市值（百万元）快速增长。总股本（百万股）1,022.55流通股本（百万股）803.93固体物料后处理设备应用不断拓宽，多晶硅订单饱满高速放量：公司粉粒料包装码12个月价格区间垛成套系统广泛应用于石化行业。硅料大规模扩产带动后段多晶硅自动化处理系统16.90/9.88的大规模需求。自2022年8月起公司公告多个多晶硅自动包装码垛订单，根据行业内多家企业扩产计划，我们预计到2025年国内多晶硅总产能将超500万吨，2022一年股价表现年底多晶硅产能为86万吨，有望带来约28亿元的多晶硅自动包装设备的空间增量。今明两年多晶硅订单将为公司形成稳定收入。资料来源：聚源从出炉机器人到智能工厂，点线面业务延伸新增10倍市场空间：公司进入新行业、升幅%1M3M12M新领域通常通过单机设备（“点”）切入，在突破性解决行业痛点后，快速形成自相对收益-9.14动化生产线（“线”），随着技术的积累及产品的拓宽，最后形成完...