AIGC行业跟踪报告（五）：美股AIGC产业链梳理及投资逻辑分析

2023年6月9日行业研究美股AIGC产业链梳理及投资逻辑分析——AIGC行业跟踪报告（五）要点海外TMT行业买入（维持）AIGC将成AI的“iPhone时刻”，看好AI形成长期投资主题。本报告详细梳理美股AIGC产业链，分析AI美股投资浪潮中的投资偏好和投资逻辑。作者分析师：付天姿互联网巨头：AI军备竞赛打响，赋能业务有效提振估值。互联网大厂发力AI大模型，探索MaaS新商业模式，积极尝试AIGC同搜索、云服务等业务整执业证书编号：S0930517040002合，增强客户体验进而提升竞争力。在当前宏观逆风情况下，AI前景有利支021-52523692撑估值。微软和谷歌是AIGC技术革新的主要推动者，Meta紧跟热潮，亚马futz@ebscn.com逊注重云业务整合，四大公司坚定投资且技术产品频发，提振市场信心。分析师：王贇算力硬件：AIGC带来算力增量需求，GPU龙头英伟达及产业链受益。AI增量需求或抵消消费电子等疲软业务，确定性订单使算力厂商业绩增长相对确执业证书编号：S0930522120001定：训练侧GPT-3.5级大模型需高达2万枚A100GPU，商业化后或需3万021-52523862+枚；云厂商资本支出向AI算力倾斜；23-27年AI处理器出货量复合年增长yunwang@ebscn.com率预计12.2%。23M3后GPU旺盛需求引发供应紧缺，利好相关产业链：1）芯片侧，利好GPU，英伟达因以GPU为主且市占率高，受益于AIGC的联系人：赵越确定性高，近8个月累计涨幅约200%，FY23Q1业绩与Q2指引超市场预期，进一步证实AI算力需求强劲，提振半导体产业链；AMD积极布局AI领zhaoyue1@ebscn.com域，以及互联网自研AI芯片远期或对英伟达行业地位带来挑战；GPU需求提振上游制造设备厂商应用材料。2）服务器侧，服务器...