运营商云与算力专题：AIGC时代运营商新机遇

行业报告行业深度研究证券研究报告2023年05月10日通信运营商云与算力专题：AIGC时代运营商新机遇作者：行业评级：强于大市（维持评级）分析师唐海清SAC执业证书编号：S1110517030002上次评级：强于大市1分析师陈汇丰SAC执业证书编号：S1110522070001分析师王奕红SAC执业证书编号：S1110517090004分析师康志毅SAC执业证书编号：S1110522120002请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明摘要全球范围内，数字经济为经济发展提供了重要支撑。整体而言，中国数字经济核心目标在于将数据作为新生产要素，在中期提升治理化水平，在长期构筑安全可控的GDP的新增长极。国家云是数字经济重要基础设施，为数据要素流通提供基础云环境。国家云实现需要政府和国企等运营主体以及运营商技术支持，重视安全可控。AIGC有望成为数字内容创新的新引擎，为数字经济发展注入全新动能。展望未来，我们认为，多模态模型将成为通用人工智能实现的关键，并推动AIGC应用加速渗透和算力、通信及存储需求的进一步提升。运营商布局算力网络建设，积极投入数字经济建设、迎接未来AI浪潮。“东数西算”推动运营商进行层次化算力网络布局，三大运营商均已形成区域中心-省级资源池-边缘云节点的算力网络体系。结合自身产业数字化业务领域丰富经验，运营商有望在AIGC应用快速落地的背景下保持云业务快速发展趋势，助力中国数字经济发展。关注：中国移动、中国电信、中国联通。风险提示：C端降价压力超预期、新业务进展不达预期、政策风险、数字经济建设不及预期、AI发展不及预期等重点标的推荐股票收盘价投资EPS(元)P/E股票2023-05-10评级2023E2024E2023E2024E买入16....