美国AIGC非普涨行情的复盘与启示华西海外&新科技团队证券分析师：朱芸SACNO:S11205220400012023年5月14日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告•小模型赋能类长期受益于AI，差异化私有小模型为革新关键在构建了与原有软件适配的小模型后将在长期受益于AI。产品模式将演变为由AI使用软件，企业内部形成小模型。在AI时代，软件的调用和操作可能将由AI代替人类完成，将大大减少人的介入，提高软件的运行效率和准确性。未来企业将依赖于定制化的AI算法和内部数据来构建专属于自己的小模型，这些模型能够根据企业的具体需求进行调整和优化。这些私有小模型将成为企业核心竞争力的关键因素，形成差异化产品。•流程管理类将中期受益，不同类别的流程类软件则会在AI融合程度及方式有所不同流程类软件的产业结构将随着工作分工流程变化而产生变化，AI将更多的作为这类软件的大脑进行统筹。我们预测AI将会大幅改变其产品结构，在产品中更多充当核心调度的统领角色。从市场的角度来看，我们认为大模型巨头或将使流程管理类软件在AI的作用下整合，行业价值向AI大模型聚集，行业集中度提升。•小白调用类将发生AI颠覆，AI替代程度将取决于原有工具和AIGC的契合度小白调用类将经历深刻颠覆，与传统的低代码工具相比，AI将使小白调用类更智能、高效。在AI的支持下，小白调用类软件只需接收自然语言输入的“目标”，即可自动完成相关任务，降低人工干预需求，提高准确性与速度。强替代：巨头和创业公司已经开始替代，原有参与者失去壁垒，包括广告营销、教育信息化等。中替代：AI应用可能性较高，或已经应用但有被巨头和创业公司替代...
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