AIGC应用、商业化及受益标的：新生产工具落地，近期即可展望变现

证券研究报告行业深度研究报告内容产业专题之二：新生产工具落地，近期即可展望变现——AIGC应用、商业化及受益标的华西传媒互联网团队证券分析师：赵琳SACNO:S11205200400032023年2月10日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明核心观点以ChatGPT为代表的AIGC应用落地，标志着内容行业新生产工具的诞生AIGC，即通过人工智能自动生成内容。我们梳理AIGC技术的发展历程，判断其广泛应用前的技术积累已经基本完成，开源社区繁荣使得进入壁垒集中于数据及算力，目前海内外已经形成了“数据供给→模型定制→内容分发”的完整产业链。截至2023年2月，OpenAI研发的对话机器人ChatGPT已积累一亿月活，成为了史上用户增长最快的消费应用，我们认为ChatGPT的广泛应用，标志着AIGC规模化、商业化应用的开始，人类的内容生产习惯将被改变，随着B、C两端的快速普及，AI创作生产内容将成为下一阶段的重要内容生产方式。B端/C端商业化条件成熟，具备短期落地潜力行业已经具备大规模商业化条件：1）从供给端看，现有技术成熟度已经能够大规模辅助用户进行内容生产，下游供给多点开花，遍及AI绘画、AI写作、AI视频等；2）从需求端看，文娱碎片化、轻量化趋势下，行业逻辑接近快消品，用户消费需求指数级增长，消费形态升级（图文→视频），传统生产方式下行业成本压力加剧，急需降本增效。我们判断ToB、ToC两端的商业化条件已完备，并给出如下展望：1）B端（出售API接口/移植模型）：瞄准进行高频、大规模内容生产的细分场景，为平台提供定制化模型服务，游戏、数字人领域受益短期内即能看到。2）C端（大众应用）：大厂将定制化模型嵌入搜索、办...