计算机行业2023年中期策略报告：跨越奇点，人工智能全景投资框架

创造财富担当责任股票代码：601881.SH06881.HK【银河计算机】计算机行业2023年中期策略报告：跨越奇点，人工智能全景投资框架银河证券计算机/科创板团队中国银河证券股份有限公司吴砚靖执业证书编号：S0130519070001邹文倩执业证书编号：S0130519060003CHINAGALAXYSECURITIESCO.,LTD.李璐昕执业证书编码：S0130521040001研究助理：冯雨淇2023年7月5日核心观点一、ChatGPT开启新纪元，AIGC正在成为引发生产力变革的引擎，人工智能驱动的第六轮康波已现曙光：自工业革命爆发以来，已经走过了4轮康波周期（工业革命-铁路时代-电力与重工时代-石油化工与汽车时代），目前第五轮康波（信息技术互联网时代）已走向萧条，我们认为当下互联网信息技术趋于衰退的第五轮康波后期，人工智能驱动的第六轮康波已现曙光。二、AI大模型百家争鸣，应用场景百花齐放，人工智能投资机会明确。以ChatGPT为代表的AI大模型横空出世，全球科技巨头纷纷布局。海外方面，从OpenAI发布GPT-4，到谷歌的PaLM-E与Bard上线，再到Meta的LLaMA推出；国内方面，从百度发布“文心一言”，到华为“盘古”与阿里“通义”，再到讯飞“星火”及高校大模型问世。AI大模型百家争鸣，应用场景百花齐放，人工智能投资机会明确。三、AIGC产业链可大致分为上中下三层架构，当下时点我们认为，算力层估值驱动，中间层事件驱动，应用层业绩驱动。结合市场流动性观察下半年预计人工智能整体预计将继续走强。1、第一层为基础层，以预训练模型为基础搭建的AIGC技术基础设施层，包括芯片、服务器等硬件提供商以及大模型技术提供商；2、第二层为中间层，通过基础层的模型，进行特定训...