请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title]收入略超业绩预告上限，看好数码印花渗透加速[Table_Title2]宏华数科(688789)[Table_Summary]事件概述公司发布2024年中报。►数码喷印设备内需快速放量，H1收入略超预告上限24H1公司实现营收8.16亿元，同比+46%，略超业绩预告上限（+36%-45%），其中Q2为4.47亿元，同比+62%，加速增长。分产品来看：1）数码喷印设备：24H1实现收入4.70亿元，我们估算同比约+40%，为收入增长主要驱动力；2）墨水：24H1实现收入2.37亿元，同比+20%；3）自动化缝纫设备：24H1实现收入6067万元。分地区来看，24H1内销和外销收入分别为4.11和4.05亿元，分别同比+70%和+30%，内需市场快速放量。往后来看，“小单快反”加速数码印花渗透加速，叠加墨水后市场需求释放，看好收入端增长持续性。►收入结构变化&汇兑收益减少，H1净利率略有下降24H1公司实现归母净利润2.00亿元，同比+35%，其中Q2为1.14亿元，同比+36%；24H1扣非归母净利润为1.92亿元，同比+32%，其中Q2为1.07亿元，同比+31%，均落于业绩预告中位区间。24H1公司销售净利率和扣非销售净利率分别为25.44%和27.77%，分别同比-2.33和-2.49pct，盈利水平略有下降。1）毛利端：24H1销售毛利率为45.84%，同比-1.68pct，我们判断主要系高毛利率的墨水收入占比下降。24H1数码喷印设备毛利率为46.05%，较23年（46.05%）略有提升；墨水毛利率为50.57%，较23年（53.87%）有所下降。2）费用端：24H1期间费用率为16.59%，同比+2.66pct，其中销售、管理、研发和财务费用率分别同比-1.78、-0.46、-0.86和+5.75pct，财务费用率大幅提升，主要系汇兑收益减少。...
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