免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1宏观入境游的增长潜力如何？华泰研究研究员易峘SACNo.S0570520100005SFCNo.AMH263evayi@htsc.com+(852)36586000联系人吴宛忆SACNo.S0570122090215wuwanyi@htsc.com+(86)10632111662024年8月26日│中国内地深度研究近年来，我们对中国企业商品出口和产能出海的现状和前景进行了一系列、多角度的探讨。中国企业出口和出海方兴未艾的推动力是中国产品性价比的极速升级。某种意义上，入境游的本质是服务出口。本文探讨近期入境游快速上升背后的催化剂，宏观影响，潜在受益地域和板块，以及长期前景。1.今年来、尤其二季度后，入境游出现“井喷式”增长今年上半年，港澳台居民及外国人出入境从去年同期的约0.8亿人次上行至1.5亿人次，恢复至19年同期的92%，同比增长超80%，且二季度较一季度明显多增。今年2季度，港澳台居民达到6189万人次、恢复至19年同期水平的104%；外籍人士（含边民）出入境人次则达到1615万人次、较1季度上升24%，同比增长210%，回升至2019年2季度64%的水平。国际收支数据显示我国1季度旅游出口额录得78亿美元（同期名义GDP的0.2%），同比上升30%/18亿美元，恢复至19年同期的97%，略高于出入境人次的恢复程度，或体现人均消费额小幅提升。2.入境热三大催化:扩大免签、服务消费极致性价比、全球旅游需求释放2023年以来我国陆续出台免签政策、这一进程在24年2季度加速。其中，多地的144小时过境免签政策拉动效果较为显著。截至2024年7月我国共计对54个国家开放72/144小时免签，今年二季度新增邮轮旅游、以及新西兰、澳大利亚和波兰免签，辐射人数从23...
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