请务必阅读正文之后的重要声明部分[Table_Title]分析师：徐驰执业证书编号：S0740519080003Email:xuchi@zts.com.cn分析师：张文宇执业证书编号：S0740520120003Email:zhangwy01@zts.com.cn[Table_Report]相关报告投资要点◼一、美国大选格局变化对市场影响如何？本周市场涨跌不一，银行、煤炭等稳健板块相对占优。我们认为，造成近期海外市场大幅波动的几大风险或均低于预期。但是，美国大选超预期变化或将使得中期美国风险显著提升，且焦点地缘局势近期亦有新的变化。国内消费、地产收储等刺激政策今年下半年仍将延续定力持续超预期的特点。我们此前强调：考虑到大选年的规律，下半年美国经济硬着陆风险相对较低；另外，从伊朗反应来看，虽然反制不可避免，但程度上会保持一定克制，中东风险失控概率较低。本周公布的美国经济数据有效降低了市场对于美国经济“硬着陆”的担忧，纳斯达克指数连续上涨。就国内市场而言，海外市场动荡对市场整体影响有限，待海外市场流动性危机逐步消除后北上资金情绪或好转。当前海外最大的中长期风险依然是今年美国大选带来的不确定性。此前市场认为民主党或选择一位关键摇摆州立场相对保守温和的副总统候选人，以弥补哈里斯过于“进步左翼”在争取关键摇摆州和中间选民方面的短板。然而，明尼苏达州的州长沃尔兹出乎所有人意料成为副总统候选人，或将为大选乃至美国中长期政治稳定性带来较大变数。美国国内的进一步“极化、撕裂”，全球经济、政治不稳定性或明显增加。两党副总统候选人人选确立使得本次大选成为“激进左翼vs激进右翼”，两党同时抛弃中间选民，并均试图在党内削弱建制派与温和派...
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