嘉益股份(301004)深度：精益求精成“嘉”品，美益求美引潮流-240821-长江证券-29页(1)

公司研究丨深度报告丨嘉益股份（301004.SZ）[Table_Title]嘉益股份深度：精益求精成“嘉”品，美益求美引潮流%%%%1请阅读最后评级说明和重要声明2/29丨证券研究报告丨报告要点[Table_Summary]嘉益股份在自主生产能力、产品稳定性和表面处理技术等方面均具备生产制造优势，凭借制造优势，公司与核心客户建立了深厚的合作关系，伴随核心客户的增长，过去3年收入/归母净利润CAGR为71%/94%。Stanley美国市场维持高增长，产品端持续推新，且拓区域演绎高成长性，对比Lululemon在全球瑜伽鞋服领域份额仍有很大空间。公司国内外产能持续拓展，有望持续伴随客户实现高增长。分析师及联系人[Table_Author]蔡方羿米雁翔章颖佳SAC：S0490516060001SAC：S0490520070002SFC：BUV463%%%%2请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨更多研报请访问长江研究小程序嘉益股份（301004.SZ）cjzqdt11111[Table_Title2]嘉益股份深度：精益求精成“嘉”品，美益求美引潮流公司研究丨深度报告[Table_Rank]投资评级买入丨首次[Table_Summary2]Stanley复盘：百年品牌蝶变，高增之路持续复盘Stanley的高增之路，坚实的品牌和产品性能为基础，“爆品+营销”组合打法是催化。1）品牌基础：Stanley为1913年创立的百年水杯品牌，因其保温杯产品密封和保温性能卓越具备质量基础。2）定位女性客户群体：经过Thebuyguide网站推荐打开女性消费市场，社交属性更强的购买行为，复购率具备保障。3）差异化爆品：Quencher标志性大容量吸管杯凭借产品设计在中高价格带中脱颖而出，众多品牌推出相似杯型，同容量杯型中Stanley配色选择多、保冰时间优。4）营销升级：2020...