机械设备行业深度报告：把握国产挖掘机“全球化%2b电动化”机遇-240822-东海证券-28页(1)

业研究行业深度机械设备证券研究报告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明[Table_Reportdate]2024年08月22日[table_invest][Table_NewTitle]把握国产挖掘机“全球化+电动化”机遇——机械设备行业深度报告[Table_Authors]证券分析师谢建斌S0630522020001xjb@longone.com.cn联系人商俭shangjian@longone.com.cn[table_stockTrend][table_main]投资要点：➢挖掘机主要应用于房地产、基建、采矿业、农业、水利等。挖掘机是用铲斗挖掘物料的土方机械，根据吨位可分为超大挖、大挖、中挖、小挖。超大挖掘机特别适用于矿山开采和岩石破碎等场景；中大型常见于大型基建和房地产项目；小型挖掘机则更适用于农业、园艺和小型土木工程等多样化的小型任务，因其灵活性和多功能性，应用范围更为广泛。➢挖掘机已经历两轮周期，行业即将筑底复苏。2004年以来挖掘机行业经历两轮周期：1）2008-2015年行业走过一次完整的周期。2008年“四万亿”政策催化剂，快速拉动下游挖掘机新增需求，2011年销量达17.37万台；2）2016-2024年行业处于第二个周期。基建投资、老设备更新需求、国二国三切换、出口提升等多元化需求推动下，2021年挖掘机销量达34.28万台；2024上半年挖机销量同比下降5.2%，降幅明显收窄，行业即将筑底复苏。➢大规模设备更新政策出台，地方实施方案刺激需求。为刺激我国制造业的设备领域内需，住房城乡建设部发布的《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》，要求更新淘汰使用超过10年以上、高污染、能耗高、老化磨损严重、技术落后的建筑施工工程机械设备。各地方实施方案积极配合，数十个省市推...