中国经济高频观察(8月第4周)：8月高频数据表现如何-240826-平安证券-14页

中国经济高频观察（8月第4周）8月高频数据表现如何2024年8月26日宏观周报请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。宏观报告证券分析师钟正生投资咨询资格编号S1060520090001zhongzhengsheng934@pingan.com.cn张璐投资咨询资格编号S1060522100001ZHANGLU150@pingan.com.cn常艺馨投资咨询资格编号S1060522080003CHANGYIXIN050@pingan.com.cn平安观点：从高频数据看，8月以来中国经济筑底企稳。政府债资金及促消费政策落地，外需存在韧性，使国内基建施工和居民商品消费企稳，原材料及中下游生产出现一定改善。不过，房建资金不足，钢铁生产较快走弱存在拖累；8月美欧制造业PMI和出口运价回落，外需前景存在隐忧。工业：生产总体企稳，钢铁表现较差。1）中下游行业生产企稳。8月以来，汽车轮胎全钢胎、涤纶长丝及江浙织机开工率企稳回升，汽车轮胎半钢胎开工率略有回落。从排产计划看，8月电池、光伏组件、三大白电排产有企稳迹象。2）化工品、水泥、沥青等开工率回稳。化工品“金九银十”旺季临近，或有提前备货趋向。水泥下游需求环比好转，价格回稳，形成一定支撑。3）钢铁生产较快走弱。价格下跌、亏损加剧，在生产端形成负反馈。与新国标切换相关的螺纹钢、与东南亚反倾销调查相关的热卷产量环比表现更弱。投资：基建资金改善，房建仍偏弱。1）资金方面，截至8月20日，近三周样本建筑工地资金到位率较7月均值提升0.27个百分点，累计环比回落1.7%。其中，非房建项目资金到位率中枢提升0.06个百分点，房建项目资金到位率中枢回落1.72个百分点。...