云铝股份(000807)一体化产能利好铝盈利，受益几何？-240830-德邦证券-24页

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_Main]证券研究报告|公司深度报告云铝股份(000807.SZ)2024年08月30日买入（维持）所属行业：有色金属/工业金属当前价格(元)：11.91证券分析师翟堃资格编号：s0120523050002邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn谷瑜资格编号：S0120524080002邮箱：guyu5＠tebon.com.cn研究助理市场表现沪深300对比1M2M3M绝对涨幅(%)-0.08-11.84-16.47相对涨幅(%)3.78-6.53-7.29资料来源：德邦研究所，聚源数据相关研究1.《云铝股份（000807.SZ）：公司受益于铝价上涨，24H1归母同比增长66%》，2024.8.272.《云铝股份（000807.SZ）：Q4业绩环比大幅增长，电解铝盈利进入改善通道》，2024.3.303.《云铝股份（000807.SZ）：复产致Q3盈利环比改善，利润高位叠加量增有望提振Q4业绩》，2023.10.26云铝股份（000807.SZ）：一体化产能利好铝盈利，受益几何？投资要点从铝土矿开采到铝材加工的一体化布局。公司是云南铝行业龙头，实现绿色铝一体化产业规模。主营业务方面，公司主要从事铝土矿开采、氧化铝、绿色铝、铝加工及铝用炭素生产和销售等业务，公司紧靠云南绿色能源优势，打造绿色铝一体化。截至2023年，公司已形成年产氧化铝140万吨、绿色铝305万吨、阳极炭素80万吨、石墨化阴极2万吨、铝合金157万吨的绿色铝一体化产业规模优势。产业链梳理。铝土矿：云铝文山在当地资源禀赋优异。云南省铝土矿主要集中于滇东南（文山州）等地区，公司着力加大云南省铝土矿开发力度，依托自有铝土矿资源优势。根据云南文山的铝土矿生产规模以及2023年云南省铝土矿产量测算，公司在云南当地的铝土矿产量占比超80%。据测算...