敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告油服工程：上游资本开支有望增长，带动油服工程盈利增长2024年8月27日看好/维持石油石化行业报告分析师莫文娟电话：010-66555574邮箱：mowj@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480524070001投资摘要：2024H1：海外通胀缓和，国内经济持续修复，油服工程板块收益表现较为稳定。随着2023年以来油价中枢的下移及全球需求端的有所疲软，作为全球需求端代表美国的通胀压力有所换缓和，也意味着大宗商品原油的估值压力有所缓解；同时，随着国内经济的缓慢修复，对油服工程的需求也逐步提升。其中油服工程板块，2024Q1共实现营收608.60亿元，同比增长2.23%，归母净利润达22.38亿元，同比增长23.44%。油服工程：上游资本开支有望增长，带动油服工程盈利增长。随着2020-2022年油价持续上涨，全球油气上游资本支出呈现复苏态势。根据标普全球统计的各石油公司2023年投资计划，七大国际石油公司资本支出为1191亿美元，同比增长9%。国内油气对外依存度仍高，能源安全政策驱动上游勘探开发支出影响持续增强。未来油气上游资本支出将持续增长，刺激油服业盈利增长。自2020年全球油气上游资本支出改善以来，油服业利润保持增长态势。2023年油服业平均营业利润达到133.22亿元，同比增长27.5%。2024Q1油服工程板块共实现营收608.60亿元，同比增长2.23%，归母净利润达22.38亿元，同比增长23.44%。据IEA发布的《2024石油报告》，全球上游油气投资预计将在2024年同比增长7%，达到5700亿美元，将会带动油服业盈利向好。油气公司上游资本开支增长，通过油服订单传导至油服...
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