山推股份(000680)2024年半年报点评：24H1业绩高增，海外业务及大马力产品放量-240823-西南证券-13页

请务必阅读正文后的重要声明部分[Table_StockInfo]2024年08月23日证券研究报告•2024年半年报点评买入（首次）当前价：6.47元山推股份（000680）机械设备目标价：8.82元（6个月）24H1业绩高增，海外业务及大马力产品放量投资要点西南证券研究发展中心[Table_Author]分析师：邰桂龙执业证号：S1250521050002电话：021-58351893邮箱：tgl@swsc.com.cn分析师：张艺蝶执业证号：S1250524070008电话：021-58351893邮箱：zydyf@swsc.com.cn[Table_QuotePic]相对指数表现数据来源：聚源数据基础数据[Table_BaseData]总股本(亿股)15.00流通A股(亿股)13.0852周内股价区间(元)4.6-9.45总市值(亿元)97.07总资产(亿元)147.76每股净资产(元)3.85相关研究[Table_Report][Table_Summary]事件：公司发布2024年半年报，24H1实现营收65.1亿元，同比+33.8%；实现归母净利润4.2亿元，同比+38.5%；单24Q2实现营收34.4亿元，同比+38.0%，环比+12.1%，实现归母净利润2.1亿元，同比+58.4%，环比+1.7%。海外业务及大马力产品放量，24H1业绩高增。国内外业务及大马力高附加值产品放量，公司业绩稳定增长。2024H1，公司海外业务营收36.2亿元，同比+44.4%，占比同比提升4.1pp至55.7%，毛利率同比下降1.9pp至22.1%，海外业务毛利率高于国内，海外业务营收增长、占比提升持续拉动公司业绩增长、盈利能力提升。2024H1，公司国内业务实现营收23.0亿元，同比+22.4%，国内业务营收恢复正增长，占比下降3.3pp至35.4%，毛利率下降1.1pp至10.3%；其他业务实现营收0.6亿元，同比增长23.0%，毛利率下降1.6pp至10.1%。分产品看，上半年公司通过集中优势资源，对新能源产...