如何理解政府偏向供给结构性改革而非需求刺激的政策思路？-240829-国信证券-35页

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2024年08月29日如何理解政府偏向供给结构性改革而非需求刺激的政策思路？经济研究·宏观专题证券分析师：李智能证券分析师：董德志0755-22940456021-60933158lizn@guosen.com.cndongdz@guosen.com.cnS0980516060001S0980513100001证券研究报告|请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容二季度中国经济增长分析01中国消费低迷的原因分析02目录如何理解政府的政策思路03中国下半年经济增长预判04请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容•二季度中国经济增长分析Ø二季度中国延续转型升级，但消费不足拖累经济增长；3分目录：第一部分请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2024年二季度中国不变价GDP同比增速下行至5.0%下方图1：中国不变价GDP当季同比一览资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理Ø2024年上半年中国实际GDP同比为5.0%，持平全年GDP增速目标值，经济运行总体平稳。其中一季度中国实际GDP同比增长5.3%，较2023年四季度继续上升0.1个百分点，略高于全年经济增速目标值；二季度实际GDP同比增长4.7%，较一季度回落0.6个百分点，略低于全年经济增速目标值。4.80.43.92.94.56.34.95.25.34.70.01.02.03.04.05.06.07.02022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-06中国:GDP:不变价:当季同比请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容二季度经济增长最大的拖累来自消费图2：中国三大需求对不变价GDP增长的拉动幅度一览资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理Ø二季度国内最终消费对GDP同比的拉动较一季度回落了1.7个百分点，...