青岛银行(002948)息差环比企稳，其他非息高增-240829-广发证券-23页

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/23[Table_Page]中报点评|城商行Ⅱ证券研究报告[Table_Title]青岛银行(002948.SZ/03866.HK)息差环比企稳，其他非息高增[Table_Summary]核心观点：⚫青岛银行发布2024年半年度报告，24H1营收、PPOP、归母净利润同比分别增长12.0%、12.1%、13.1%，增速较24Q1分别变动-7.3pct、-12.5pct、-5.7pct。公司24Q2业绩增速有所回落，但上半年仍保持双位数增长，业绩表现有韧性。从累计业绩驱动来看，规模扩张、其他收支、拨备计提减少、成本收入比改善形成正贡献，净息差收窄、有效税率、净手续费为主要拖累。⚫亮点：（1）信贷规模稳步增长。24Q2末生息资产同比增长15.7%，其中贷款同比增长12.3%，对公端增长强劲，结构持续优化，科技、绿色、涉农贷款保持高增速。24Q2末计息负债同比增长14.6%，存款同比增长11.2%，对公存款增长偏弱，个人定期存款高增。（2）息差环比企稳。24H1公司净息差1.77%，与24Q1持平，息差边际逐步企稳。24H1生息资产收益率4.07%，较23年末下降10BP，贷款收益率、投资类资产收益率均承压，公司积极拓展同业业务，多途径配置高收益、高流动资产，同业资产收益率较23年末有所回升。上半年计息负债成本率下降7BP，负债成本管控卓有成效，24H1存款成本率较23年末回落10BP，各类型产品成本率均显著下降。（3）其他非息高增。24H1其他非息同比增长54.8%，主要贡献来自投资收益和公允价值变动损益，公司23年下半年适时增加公募基金投资、24年上半年把握债权市场估值上行契机，实现其他非息高增。⚫关注：（1）中收增速回落。24Q2单季度手续费净收入同比增长-14%，预计主要受保...