海外行业专题报告：北美云厂商24Q2CapEx超预期，AI景气度趋势向好[Table_Industry]行业专题报告[Table_ReportTime]2024年01月02日请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com2证券研究报告行业研究[Table_ReportType]行业专题研究（普通）[Table_StockAndRank]海外行业投资评级看好上次评级看好[Table_Author]冯翠婷传媒互联网及海外首席分析师执业编号：S1500522010001邮箱：fengcuiting@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031[Table_Title]北美云厂商24Q2CapEx超预期，AI景气度趋势向好[Table_ReportDate]2024年08月20日本期内容提要:[Table_Summary][Table_Summary]➢总体来看，24Q2北美各大云厂商的资本开支CapEx超预期，并且对24年全年基本都有较为不错的指引，目前海外公司一致预期为投资不足风险高于投资过度风险。具体来看，微软24Q2含融资租赁的资本开支近190亿美元，大幅高于市场预期140亿美元；Meta预计2024年全年资本支出将在370亿美元至400亿美元之间，较之前的350亿美元至400亿美元有所上调，管理层预计2025年资本支出将大幅增长；谷歌预计24年每季度capex将大致保持在或高于Q1capex120亿美元水平。亚马逊预计有意义增加24全年资本开支，24Q1季度资本开始是全年低点，24Q2季度CapEx同比环比均提高比较明显。➢北美云厂商盈利能力目前可支撑CapEx，具备适度性和长期回报空间，目前海外科技巨头对资本支出的投入力度没有放缓。我们认为，目前北美云厂商的盈利能力可支撑庞大的资本开支，具备长期回报空间。在保持主营业务稳健发...
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