光储行业2024年中期投资策略：雄关漫道真如铁，而今迈步从头越-240819-中银证券-20页(1)

电力设备|证券研究报告—行业策略报告2024年8月19日强于大市相关研究报告《风电及电网设备行业2024年中期策略》20240722《新能源发电行业2024年度策略》20240104中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格电力设备证券分析师：武佳雄jiaxiong.wu@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300523070001证券分析师：许怡然yiran.xu@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300524030001联系人：顾真zhen.gu@bocichina.com一般证券业务证书编号：S1300123020009光储行业2024年中期投资策略雄关漫道真如铁，而今迈步从头越全球能源清洁化趋势不改，全年光伏装机规模持续稳步提升，光伏产业链经历前期价格战后，盈利普遍面临较大压力，或推动行业产能健康发展，重点关注盈利修复环节以及颗粒硅、HJT等新技术规模化量产。储能方面，系统价格的快速下跌凸显其经济性，全球储能装机规模再上新台阶，预计全年保持高景气发展，海外市场依然具备较强的盈利弹性。维持行业强于大市评级。支撑评级的要点全球光伏装机持续增长，部分市场需求有望快速提升：经济性是支撑光伏装机规模提升的核心动力，我国积极推进特高压线路建设，逐步放开优质资源区消纳要求，集中式与分布式同步推进推动装机规模提升；欧洲居民电价虽回落但仍保持较高水平，配合电网改造光伏装机规模有望持续提升；美国光伏项目储备充足，光伏需求空间无忧。中东、越南等新市场积极推动能源转型，并以光伏发电作为提升电力供应能力的方案之一，具备较高需求潜力。全球来看，我们预计2024-2025年全球光伏装机需求分别为524GW、622GW，同比增速分别约31%、19%。主...