固定收益专题：增量储备政策会有哪些？-240822-天风证券-22页(1)

固定收益|固定收益专题请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1增量储备政策会有哪些？证券研究报告2024年08月22日作者孙彬彬分析师SAC执业证书编号：S1110516090003sunbinbin@tfzq.com隋修平分析师SAC执业证书编号：S1110523110001suixiuping@tfzq.com近期报告1《固定收益：天风总量每周论势2024年第29期-天风总量联席解读（2024-08-21）》2024-08-212《固定收益：转债评级拆解、分析和预测-转债信用分析专题（一）》2024-08-203《固定收益：广义基金和境外机构主力买入-2024年7月中债登和上清所托管数据点评》2024-08-20固定收益专题市场关注后续增量政策。我们从货币政策、财政政策、产业政策和地产政策四个方面对历史8-10月政策进行梳理，结合当前实际，我们预计进一步的储备或者增量政策可能：货币方面：降OMO/LPR，降准，发行专项政策性金融工具，增加结构性再贷款或者PSL财政方面：续发特殊再融资债，限额以内增发专项债，扩大专项债使用范围，增发国债地产方面：进一步支持以旧换新或者房地产收储，一线城市进一步放松限购限贷对于进一步的增量政策，我们建议市场以右侧思维看待。政策需要有效行动来驱动市场预期变化，因为不断反复的交易过程中，市场对于一般意义上的增量政策或许已经免疫。对于债券市场所关注的增量供给问题，考虑到近期债市的阶段性变化，或许短期影响也可控。风险提示：国内经济表现超预期，政策超预期，市场走势不确定固定收益|固定收益专题请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2内容目录1.2013年...............................................................................................