电子行业AI全视角-科技大厂财报专题-24Q2代工封测板块总结：下游复苏节奏不一，国产化成效显著-240820-中泰证券-45页(1)

分析师：王芳S0740521120002，杨旭S0740521120001，游凡S07405221200022024年8月20日【中泰电子】AI全视角-科技大厂财报专题：24Q2代工封测板块总结：下游复苏节奏不一，国产化成效显著1目录一、代工板块：Al+中低端消费需求好带来Q2显著分化，板块Q3趋势向上二、封测板块：Q2先进封装需求好于传统，安靠乐观指引苹果Q3表现三、国产化成效显著，关注大陆供应链产能及高端产品投放情况四、投资建议和风险提示23来源：各公司官网，彭博，wind，中泰证券研究所营收（单位；亿美元）24Q2yoyqoq此前指引是否超预期24Q3指引中值yoy中值qoq台积电20833%10%196~204超预期224-23232%9%联电17.61%4%17.2超预期18.52.5%5.1%中芯国际1922%9%18.4-18.7超预期21.5-21.934%14%华虹半导体4.8-24.2%4%4.7-5符合预期5-5.2-10.3%6.3%图表：台积电营收情况（亿美元）图表：代工板块（除台积电）营收情况（亿美元）-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%051015202530联电（亿美元·左轴）中芯国际（亿美元·左轴）华虹公司（亿美元·左轴）联电yoy（右轴）中芯国际yoy（右轴）华虹公司yoy（右轴）-20%-10%0%10%20%30%40%050100150200250营收（亿美元·左轴）yoy（右轴）注：联电指引为彭博一致预期4来源：各公司官网，彭博，中泰证券研究所◼台积电：Q2主要因AI服务器强劲需求及3nm大量出货推动，Q3强劲因智能手机及AI相关的应用带动，公司将24年营收增速指引上调至20%区间中段（24%-26%）（上季度指引营收增长21%-26%）。◼联电：行业持续复苏，24Q2晶圆出货量环比增长2.6%，达到83万片（等效12英寸），稼动率从Q1的65%提升至Q2的68%；同时，新台币贬值，使以...