电子行业：AI全视角-科技大厂财报专题华邦24Q2季报点评，业绩超预期，产能满载、展望乐观-240818-中泰证券-18页(1)

分析师：王芳S0740521120002，杨旭S07405211200012024年8月18日【中泰电子】AI全视角—科技大厂财报专题｜华邦24Q2季报点评：业绩超预期，产能满载、展望乐观1摘要摘要2图表：华邦电子24Q2业绩一张图来源：彭博数据、公司公告，中泰证券研究所24Q2实际yoyqoq市场预期较市场预期营收（亿台币）214.814.2%6.8%220.4-2.5%——存储129.537.0%14.8%——逻辑82.3-7.1%-2.2%毛利率（%）33.1%+1.77pct+5.46pct29.8%+3.35pct净利润（亿台币）17.23387.2%-3.38409.76%EPS（台币）0.41365.5%-0.10310.0%摘要摘要3来源：公司公告，中泰证券研究所◼24Q2盈利超预期。➢24Q2营收215亿台币，市场预期220亿，略低于预期。毛利率33%，市场预期30%，超预期。营业利润11.6亿台币，净利润17.2亿台币，市场预期3.38亿台币，超预期。➢24Q2存储/逻辑收入占比60%/38%，存储收入为129亿台币，毛利率30%，营业利润13.3亿台币；逻辑（新唐科技）收入为82.28亿台币，毛利率34%，营业利润-1.9亿台币。整体盈利超预期主要系存储业务带动。➢24Q2存储：Flash和DRAM收入占比58%/42%。DRAM收入环增4%，出货量环比-20%~-25%，ASP环增25%。Q2Flash收入环增24%，出货量环增15%~20%，ASP环增5%。➢24Q2存储下游应用收入：消费电子/通讯电子/车用&工业/电脑占比29%/25%/25%/21%。◼存储产能满载。➢24Q2存储毛利率提升：单价提升+大容量出货增加+有利汇率+存货跌价损失冲回（增厚3%毛利率）。➢24Q2DRAM出货量、通讯收入环降：网通从WIFI6向WIFI7转换，客户从D3切到D4，华邦Q2D4送样，预计Q3开始规模出货。➢电脑收入环增31%，AIPC积极备货，对大容量nor需求大，华邦份额...