成光电信(920008)军用网络总线与特种显示“小巨人”，军机换代驱动业绩稳增-240814-西南证券-33页(1)

请务必阅读正文后的重要声明部分[Table_StockInfo]2024年08月14日证券研究报告•新股分析报告成光电信（920008）计算机军用网络总线与特种显示“小巨人”，军机换代驱动业绩稳增投资要点西南证券研究发展中心[Table_Author]分析师：刘言执业证号：S1250515070002电话：023-67791663邮箱：liuyan@swsc.com.cn联系人：潘妍洁电话：023-67791663邮箱：panyj@swsc.com.cn[Table_QuotePic]所属行业市场表现数据来源：iFinD本次发行情况[Tabel_PublishInfo]发行前总股本(万股)5317本次发行(万股)（未含超额配售）920发行后总股本(万股)62372023年每股收益(摊薄后)(元)0.852023年扣除非经常性损益后的每股收益(摊薄后)(元)0.79[Table_MainIndex]主要指标（2023）年[Table_MainIndexItem]每股净资产(元)3.12毛利率(%)50.40流动比率2.61速动比率1.54应收账款周转率(次)2.21资产负债率(%)48.94加权净资产收益率(%)30.79相关研究[Table_Report][Table_Summary]推荐逻辑：1）我国战机更新换代需求强烈，新战机中航电系统价值占比提高至40%以上，FC网络总线增长动力充足；2）我国军用飞行模拟器存量+存量替换市场规模在58台左右，LED球幕视景系统有望替代投影视景显示系统，随飞行模拟器增长而快速增长；3）公司坚持研发为核心驱动力，开创性地将LED显示技术应用于军用模拟仿真训练领域，行业地位领先，网络总线和特种显示双轮驱动带动公司业绩快速增长。网络总线和特种显示双轮驱动，产品批产带动营收快速增长。公司主要为军工客户提供网络总线产品和特种显示产品，目前产品主要应用在机载领域，并向船舶等领域进行推广。2020-2023年，公司...