常熟银行(601128)2024年中报点评：优质成长性农商行-240820-国投证券-11页(1)

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。12024年08月20日常熟银行(601128.SH)公司动态分析优质成长性农商行——常熟银行2024年中报点评证券研究报告农商行投资评级买入-A维持评级6个月目标价9.32元股价(2024-08-20)6.90元交易数据总市值(百万元)20,803.36流通市值(百万元)20,063.26总股本(百万股)3,014.98流通股本(百万股)2,907.7212个月价格区间6.28/8.93元股价表现资料来源：Wind资讯升幅%1M3M12M相对收益-3.0-12.16.1绝对收益-8.9-21.8-5.9李双分析师SAC执业证书编号：S1450520070001lishuang1@essence.com.cn王子硕联系人SAC执业证书编号：S1450123070020wangzs2@essence.com.cn相关报告业绩高速增长——常熟银行2024年一季报点评2024-05-08业绩实现高增长——常熟银行2023年报点评2024-03-24业绩符合预期——常熟银行2023年中报点评2023-08-25业绩表现优异——常熟银行2023-04-20事件：常熟银行披露2024年中期报告，2024年上半年营收增速为12.03%；拨备前利润增速为22.76%，同比提高14.27pct；归母净利润增速为19.58%，业绩维持较快增长，表现符合预期，我们点评如下：2024年第二季度常熟银行归母净利润增速为19.31%，业绩增长主要受到规模增长、成本压降支撑，非息收入和税收也对业绩形成助力。而净息差收窄、拨备计提压力增大则对业绩增长造成了负向影响。量：二季度资产稳健扩张，信贷投放同比稍弱①资产端：2024年二季度末，常熟银行总资产规模同比增长15.57%，资产总体保持稳健扩张。2024年上半年常熟银行生息资产平均余额同比增长14.37%，增速同比下降4.15pct，主要是由于实体经济贷款需求较弱，...