请阅读最后一页的重要声明！轻量化逐步兑现，人形机器人打开增长空间证券研究报告投资评级:增持(首次)核心观点基本数据2024-08-19收盘价(元)16.15流通股本(亿股)3.38每股净资产(元)4.87总股本(亿股)3.59最近12月市场表现分析师张一弛SAC证书编号：S0160522110002zhangyc02@ctsec.com相关报告❖公司龙头地位稳固，底盘业务前景广阔：公司目前已建立相对完善的客户体系，2022年公司转向器齿条产品市占率高达50%，减震器活塞杆市占率达45%以上。汽车零部件行业技术壁垒较高，整车厂与零部件供应商关系粘性较高，公司龙头地位稳固。根据盖世汽车研究院预测，2026年国内乘用车线控底盘核心系统市场规模将达650亿元，2022-2026CAGR达35.4%。基于线控底盘国产替代加速，公司与博世合作的线性制动系统零部件已通过验收，在线控底盘产品积累经验，寻求更多线控悬架、线控刹车领域的订单机会。❖轻量化市场前景广阔，公司利润空间较大：轻量化是汽车节能减排大势所趋，铝合金是现阶段最佳轻量化材料之一。公司核心铝锻技术走在新能源汽车轻量化前列，根据CMGROUP分析并结合汽车销量计算，2025年国内汽车用铝量有望达696万吨，铝合金市场规模有望达2784亿元，公司铝锻业务将充分受益。我国汽车轻量化市场竞争激烈，准入壁垒较高，需要大量资金和技术来研发和生产轻量化材料和部件。2023年公司轻量化业务收入1.27亿元，同比增长182.12%，市占率约0.035%，有较大增长空间。❖行星滚柱丝杠或将打开第二成长曲线：行星滚柱丝杠为人形机器人核心零部件，加工难度高、国产化率较低、壁垒较高。丝杠与转向器齿条结构相近，公司作为转向器齿条龙头企业...
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