报喜鸟(002154)公司信息更新报告：2024H1商务需求承压，乐飞叶亮眼，增加中期分红-240819-开源证券-10页(1)

纺织服饰/服装家纺请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/10报喜鸟（002154.SZ）2024年08月19日投资评级：买入（维持）日期2024/8/16当前股价(元)3.90一年最高最低(元)6.94/3.87总市值(亿元)56.91流通市值(亿元)46.01总股本(亿股)14.59流通股本(亿股)11.80近3个月换手率(%)94.91股价走势图数据来源：聚源《2024Q1毛利率进一步提升，扣非净利率稳健—公司信息更新报告》-2024.4.27《2023年多品牌顺利拓店，乐飞叶高增且实现扭亏—公司信息更新报告》-2024.4.14《2023年业绩超预期，多品牌发力下成长性显著—公司信息更新报告》-2024.1.262024H1商务需求承压，乐飞叶亮眼，增加中期分红——公司信息更新报告吕明（分析师）周嘉乐（分析师）张霜凝（分析师）lvming@kysec.cn证书编号：S0790520030002zhoujiale@kysec.cn证书编号：S0790522030002zhangshuangning@kysec.cn证书编号：S07905240700062024H1商务需求承压，乐飞叶亮眼，增加中期分红，维持“买入”评级2024H1收入24.79亿元（同比+0.36%，下同），归母净利润3.44亿元（-15.60%），扣非归母净利润为3.04亿元（-11.5%），与归母净利润差异系政府补助同比减少0.28亿元。分季度看，2024Q1/Q2收入13.53亿元（+4.8%）、11.27亿元（-4.5%），2024Q1/Q2归母净利润2.50亿元（-2.1%）、0.94亿元（-38.3%）。2024H1报喜鸟及哈吉斯品牌受商务需求及线下客流承压影响，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.4/7.3/8.1亿元（原为8.0/9.1/10.2亿元），对应EPS为0.4/0.5/0.6元，当前股价对应PE为8.9/7.8/7.0倍，公司增加中期分红，派息比例约30%，看好哈吉斯品牌多品类多系...