2024年上半年资产证券化产品市场运行情况-9页

资产证券化市场研究报告12024年上半年资产证券化产品市场运行情况金融结构评级部冯碧清董仪摘要：2024年上半年，ABS市场发行总规模同比有所缩减，其整体存量规模持续下滑，净融资额仍保持净流出状态。按细分市场来看，信贷ABS发行规模下降主要因银行融资需求降低，其中个人汽车贷款和个人消费贷款等类型产品的发行规模同比有明显缩减，受建设银行飞驰普惠系列项目发行节奏调整影响，当期微小企业贷款类型产品的发行规模大幅增加；企业ABS发行规模同比下降，其中受地产行业等因素影响，供应链金融ABS以及CMBS发行规模降幅均较大；ABN则受益于消金融资渠道重启，其产品发行规模同比上升，其中个人消费金融ABN发行规模短期内实现了快速增长，并一跃成为ABN中发行量最大的细分品种。从发行利率来看，整体ABS产品发行利率较低，且呈下降趋势，其中企业ABS和ABN产品发行利率基本由年初的3.00%左右一路下行至6月末的2.10%左右，信贷ABS产品发行利率下降趋势相对不明显，但仍维持在较低区间。行业政策动态方面，中基协发布修订资产证券化基础资产负面清单，对涉及地方政府债务、失信主体、非垄断非排他、无法产生稳定现金流和穿透原则等相关条款作了调整和完善；沪深交易所发布资产支持证券业务规则和配套指引，完善了资产支持证券业务的制度机制和规则体系，进一步提升债券市场服务实体经济能力；此外，中国人民银行发布了关于下调个人住房公积金贷款利率的通知，公积金RMBS基础资产加权利率继续下行，进而影响超额利差。一、ABS市场运行情况概要1.2024年上半年ABS发行规模持续萎缩2024年上半年，资产证券化产品总体共发行813单（包括公募...