2024年第二季度小微贷款类ABS市场概况-12页

资产证券化市场研究报告12024年第二季度小微贷款类ABS市场概况金融结构评级部谈俊曲洪泽摘要：2024年二季度，小微贷款类ABS（包括信贷ABS、交易所ABS和ABN）共发行60单，发行规模合计590.17亿元，单数及规模环比和同比均呈现增长，其中单数增量主要由ABN延续重启后的增势所贡献，规模增量主要由信贷ABS所贡献。在全市场ABS发行规模下滑的背景下，2024年上半年小微贷款类ABS发行量呈现逆势增长。此外，受信贷ABS和ABN二季度发行规模较大影响，小微贷款类ABS当季净融资小幅回正，市场存量余额小幅增长。2024年二季度，小微贷款类ABS多由信托公司、小贷公司和商业银行发起，得益于采用信托贷款模式的资产提供方增量发行及ABN重启，信托公司发行单数和规模较上年同期明显提升。同期资产提供方以商业银行、互联网金融平台、融资担保公司等为主，头部效应仍然显著。新网银行及美团首次亮相ABN市场，小微贷款类ABN迎来资产提供方扩容。发行利率方面，在资产荒持续演绎及国债收益率曲线下移的背景下，2024年二季度小微贷款类ABS优先级发行利率大体延续下行走势。交易所ABS中不同资产提供方利率均呈现下降，三六零系列和金城银行系列降幅明显。发行利差方面，2024年二季度，小微贷款类交易所ABS信用利差环比缩窄，AAAsf档证券利差多分布在50-100bp，AA+sf档证券利差多分布在50-100bp；小微贷款类ABN利差分部区间较窄，AAAsf档证券利差集中于50-70bp，AA+sf档证券利差集中于60-90bp；信贷ABS利差分部区间亦较窄，且利差低于ABN产品，其AAAsf档及AA+sf档证券利差多集中于30-50bp。基础资产与证券之间的超额利差方面，不同资产提供方产品超额利...