2024年第二季度供应链金融ABS市场概况-7页

资产证券化市场研究报告12024年第二季度供应链金融ABS运行情况金融结构评级部曹婧胡瑶莹摘要：2024年第二季度供应链金融ABS市场（包括交易所ABS和ABN）整体发行规模和发行单数同比呈现下降趋势，其中ABS发行规模同比下降明显，ABN逆势略增；核心企业主要分布在房地产、贸易及建工行业，不同行业内核心企业头部效应明显；交易结构仍以外部全额增信为主，少数涉及部分增信（对中间层证券提供增信）；信用等级仍以AAAsf为主，整体信用风险维持较低水平。发行利率方面，除地产供应链ABS发行利率离散度较高，其他供应链ABS发行利率与1年期的中债国债到期收益率呈现趋同化，利率水平环比下降；受交易结构设置影响，部分供应链金融ABS产品中优先A3档利率低于优先A1和A2档，存在利率倒挂。一.供应链金融ABS发行情况1.2024年第二季度供应链金融ABS市场同比下降明显，ABN逆势略增2024年第二季度，供应链金融ABS整体发行规模和发行单数分别为396.49亿元和77单，同比分别下降37.66%和28.70%。其中，地产供应链金融ABS发行规模和发行单数分别为131.77亿元和27单，占比分别为33.23%和35.06%。2024年上半年度供应链金融ABS累计发行规模和发行单数分别为724.39亿元和140单，受行业及政策导向等因素影响，同比分别下降28.56%和24.32%。从市场划分来看，2024年第二季度交易所ABS发行规模和单数均大幅减少，分别为264.88亿元和53单，同比分别下降48.27%和35.37%；ABN发行规模合计131.61亿元，同比增长6.14%，发行单数合计24单，同比下降7.69%。图表1：近年来供应链金融ABS发行情况数据来源：CNABS、DM，新世纪评级整理。图表2：近年来供应链金融ABS不...