惠誉博华工商企业煤炭采掘热点透视│2024年7月www.fitchbohua.cn1进口高额放量难以对冲开采规模缩减，2024年中国煤炭总供给可能不及上载惠誉博华于2024年3月发布的煤炭采掘行业信用展望——高景气周期风头已过，众煤企信用短期无虞中指出：自2023年以来，中国煤炭开采部门的保供增产正面临与低碳发展战略背道而驰、矿井生产接续紧张陷入增产瓶颈、安全隐患与事故频现导致安监趋严三大挑战。而2024年上半年的产量数据恰印证了这三大挑战对中国煤炭生产的影响。2024年1~6月，中国实现原煤产量22.7亿吨，同比减产1.7%。若以月度产量计，除6月录得3.6%的产量增长外，其余各月原煤产量均不及2023年同期水平，中国煤炭开采强度触顶回落之势彰明较著。与之相反，中国煤炭进口量在经济性窗口持续开启与能源商品贸易格局重塑的共同推动下屡创新高。2024年上半年，中国录得煤及褐煤进口量2.5亿吨，在2023年（同期）高基数下仍实现12.5%的快速增长。其中，1~5月1录得广义动力煤进口量1.5亿吨，同比增长10.8%；录得炼焦煤进口量0.47亿吨，同比增长26.8%。然而，进口的高额放量难以完全弥补境内原煤开采规模缩减带来的缺口。测算显示，2024年上半年中国煤炭总供给较2023年同期微降0.3%，且自2月以来月度煤炭总供给均落后于可比期间。考虑到下半年进口增速或将转向温和甚至回落，惠誉博华维持2024年中国煤炭总供给可能不及2023年的判断。1至本报告发布日，2024年6月分煤种进口量尚未披露。相关研究惠誉博华2024年信用展望：煤炭采掘—高景气周期风头已过，众煤企信用短期无虞（2024.03）经济增长挑战与用电量增速转化受阻掣肘动力煤耗用，而炼焦...
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