固定收益：“缩量波动”中关注四个节奏-240728-华泰证券-20页

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1固收“缩量波动”中关注四个节奏华泰研究研究员张继强SACNo.S0570518110002SFCNo.AMB145zhangjiqiang@htsc.com+(86)1063211166研究员殷超SACNo.S0570521010002yinchao014790@htsc.com+(86)1063211166研究员方翔宇SACNo.S0570524070006fangxiangyu@htsc.com+(86)1063211166上周主要股指表现资料来源：Wind,华泰研究上周转债涨幅前五资料来源：Wind,华泰研究2024年7月28日│中国内地固定收益周报核心观点近期处于大会结束后+中报业绩窗口+美国大选变数期，股市短期或还难出现强有力的共振，但当下估值和点位也没有深跌空间，我们判断股指大概率继续在关键点位附近“缩量波动”。后续股市演绎的关键或仍在政策与地缘，关注政策跟进、美国大选、美联储降息及板块演绎四个节奏。当下转债或已处于“股市磨底+估值合理”状态，但还缺乏整体性机会，因此我们不建议过度重仓转债，建议继续挖掘中报绩优品种和条款博弈、谨慎看待弱资质品种的修复机会。操作上：1、核心仓位继续聚焦大盘品种；2、交易仓位则以平衡偏股类为主，但侧重近期上市优质新券；3、条款博弈，对信用无硬伤的品种可左侧择机买入。股指大概率继续在关键点位附近“缩量波动”，后续关注四个“节奏”近期处于大会结束后+中报业绩窗口+美国大选变数期，股市短期或还难出现强有力的共振，但当下估值和点位也都没有深跌空间，我们判断股指大概率继续在关键点位附近“缩量波动”。后续股市演绎的关键仍在政策与地缘，建议关注四个“节奏”：1、政策跟进节奏，关注政治局会议对财政政策、货币政策、内需等表述，...