股市震荡等候时机，主题交易或有好转-240728-国泰君安-21页

请务必阅读正文之后的免责条款部分策略研究A股策略周报证券研究报告策略研究/[Table_Date]2024.07.28股市震荡等候时机，主题交易或有好转[Table_Authors]方奕(分析师)021-38031658fangyi020833@gtjas.com登记编号S0880520120005郭胤含(研究助理)021-38031691guoyinhan026925@gtjas.com登记编号S0880122080038田开轩(研究助理)021-38038673tiankaixuan026724@gtjas.com登记编号S0880122070045苏徽(分析师)021-38676434suhui012865@gtjas.com登记编号S0880516080006[Table_Report]相关报告风格的关键：蓝筹与非蓝筹2024.07.21底部震荡，转机渐近2024.07.07蓝筹为锋，科技为先2024.06.30三项国家污染物排放标准修改单发布2024.06.19新时代中央企业高标准履行社会责任2024.06.11本报告导读：预期缺乏进展，微观交易遇阻，股市震荡等候时机。权重股估值升高与下修的盈利预期之间差异拉大带来结构问题，短期重视性价比与板块轮动，前期超跌与受益政策发力的板块有望反弹，主题交易或有好转；估值修正后强势风格有望回归。投资要点：[Table_Summary]预期不足指数调整，等候时机逆向布局，主题交易或有好转。上周股市调整，日均成交额走低。7月中上旬股市反弹后，在7月21日周报我们讨论了股市走势面临的约束。尽管影响股市的因素错综复杂，我们认为当前股市运行的挑战主要在两点：1）预期问题缺乏有力进展，如地缘、经济、政策等。2）A股微观交易遇阻，成交与换手意愿不足。股市走势偏弱时预期问题与交易问题往往相互交织，需及时阻断。也要关注到，有利因素也在逐步累积，中央财政扩张与特别国债用途拓展至设备更新/以旧换新等内需侧，思...