交易视角解读基金二季报证券分析师：周浦寒执业证书编号：S021052404000724年07月23日请务必阅读报告末页的重要声明Ø1类别：另类、债券型规模扩张居前，QDII基金发行加速。24Q2另类、债券、REITs基金规模扩张居前，主要受益于新发行基金份额。7月QDII基金发行加速，债券型基金减速；股票、混合型弱于往年同期。Ø2公司：广发、中银规模提升居前，FOF基金成自购新选择。24Q2广发、中银规模提升居前，泰康、鑫元市值环比居前。24年至今华夏、易方达净自购金额居前，分别以FOF、股票型为主。Ø3大类：港股、科创主动加仓，港股加仓主要为金融、电讯、地产。24Q2港股、科创、北证主动加仓明显；A股风格中公用、TMT更受青睐。港股中金融、电讯、地产主动加仓居前，分别受益AH股溢价、高股息、地产周期修复。Ø4行业：“有效”持仓下交运、TMT超配明显，食饮拥挤度缓解。聚焦交易，筛选“偏股型/股票型中，基金经理管理规模<100亿”基金进行分析。24Q2交运、通信、电子持仓比例提升居前，而且超配明显，主要受益主动加仓；化工、金融相对低配。此外，食饮、计算机拥挤度大幅缓解。Ø5重仓股：集中度持续提升，比亚迪、工业富联、新易盛持仓市值翻倍。24Q2重仓股集中度持续提升，前10、100重仓股分别占整体持仓市值的19%、54%。比亚迪、工业富联、新易盛机构持仓提升居前，前2者主要受益主动加仓，后者受益超额表现。Ø6业绩：“冠军”基金明显跑赢市场，50亿以内业绩更优。Q2“冠军”基金均明显跑赢市场、取得绝对收益。50亿以内冠军基金业绩表现更优，50-100亿冠军基金回撤占优。Ø7展望：红利、现金流、科技仍是投资热词，Q2新增互联...
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