博众精工(688097)首次覆盖报告：3C组装龙头，充分受益AI端侧落地-240724-国泰君安-37页

请务必阅读正文之后的免责条款部分股票研究公司首次覆盖证券研究报告[Table_Industry]资本货物/工业博众精工(688097)[Table_Invest]首次覆盖评级增持目标价格27.50[Table_CurPrice]当前价格：19.36[Table_Date]2024.07.24[Table_Market]交易数据52周内股价区间（元）17.74-34.66总市值（百万元）8,647总股本/流通A股（百万股）447/442流通B股/H股（百万股）0/0[Table_Balance]资产负债表摘要(LF)股东权益（百万元）4,173每股净资产（元）9.34市净率（现价）2.1净负债率23.41%[Table_PicQuote][Table_Trend]升幅(%)1M3M12M绝对升幅-8%-9%-33%相对指数-5%-6%-25%3C组装龙头，充分受益AI端侧落地——博众精工首次覆盖报告[table_Authors]徐乔威(分析师)李启文(分析师)021-38676779021-38038435xuqiaowei023970@gtjas.comliqiwen027858@gtjas.com登记编号S0880521020003S0880524060001本报告导读：公司为3C组装设备龙头，持续开发新品与开拓新领域；在3C周期上行与AI端侧落地有望开启新一轮资本开支的背景下，未来数年公司盈利中枢有望再上新台阶。投资要点：[Table_Summary]投资建议：给予“增持”评级，目标价27.5元。公司为3C组装设备龙头，持续开拓新能源及半导体等领域，成长空间不断打开。预计公司2024-2026年EPS分别为1.10/1.46/1.75元，参考可比公司估值及考虑到公司为3C组装龙头且持续开拓其他领域，给予公司24年25倍PE，对应目标价为27.5元。3C组装设备龙头，不断开拓新产品与新应用，持续受益机器替人浪潮。公司立足自动化设备，以3C起家，依靠高强度研发投入（研发费用率多年维持10%+），在持续稳固3C领域竞争优势的同时陆...