SK海力士(000660)FY24Q2业绩点评及法说会纪要：24Q2营收创新高，AI需求持续强劲-240730-华创证券-14页

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载电子2024年07月30日SK海力士（000660.KS）FY24Q2业绩点评及法说会纪要会议时间：2024年7月25日会议地点：线上24Q2营收创新高，AI需求持续强劲❖事项：2024年7月25日SK海力士发布2024年Q2季度报告，并召开业绩说明会。公司财务季度FY2024Q2截至2024年6月30日，即自然季度CQ2024Q2。2024Q2，公司实现营收16.42万亿韩元，同比增长125%，环比增长32%；毛利率为46%，同比提升62pct，环比提升7pct。❖评论：1.业绩总览：FY24Q2营收16.42万亿韩元（QoQ+32%，YoY+125%），超市场一致预期的16.13万亿韩元，毛利率为46%（QoQ+7pct，YoY+62pct）。业绩改善主要系：1）产品ASP提升；2）季度内高附加值的产品占比提升，人工智能对HBM在内的存储器需求强劲，其中HBM销售额环比提升80%，同比提升250%，企业级SSD销售额环比提升约50%；3）更有利的汇率影响。公司FY24Q2净利润为4.12万亿韩元（QoQ+115%，YoY扭亏），市场一致预期为3.74万亿韩元，净利率为25%（QoQ+10pct，YoY+66pct）。2.终端市场：2024年下半年，公司预计AI服务器的强劲需求将持续，随着AIPC/手机的推出，公司预计传统应用的需求也将逐渐恢复。1）PC：需求复苏程度弱于预期，高规格应用设备将驱动下半年的需求，公司预计AIPC将在长期内推动更高容量/低功耗内存的采用；2）手机：上半年需求恢复程度适中，随着AI旗舰手机/可折叠手机的推出，公司预计下半年需求将逐步改善。公司预计2025年下半年/全年的需求增长将由更高端型号和配置的AI手机产品推动；3）服务器：人工智能的不断升...