敬请阅读末页的重要说明2024年07月27日定期报告——A股趋势与风格定量观察202407271.当前市场观察❑从周度市场走势上来看，本周A股市场整体下行。具体来看，本周万得全A指数下跌约2.74%，上证50、沪深300、中证1000指数分别下跌约3.88%、3.51%、2.44%。交易情绪上，本周市场各情绪指标整体下行，结构上大盘和价值风格韧性维持较强。❑从量化经济中周期上来看，7月底结果仍给出“方向向好，斜率偏低，未现拐点”的判断，当前基本面总体保持扩张，但持续回升向好基础仍需巩固。❑从盈利预期上来看，A股盈利增速预期仍承压。根据自下而上的分析师预期数据，2024年全年A股盈利增速预期本周继续走低，暗示当前在海外政策不确定性上升，以及国内基本面修复斜率较低的情况下，企业盈利仍有压力。❑从流动性上来看，当前货币市场流动性和汇率对市场支撑较强。国内方面，本周多个关键政策利率下调，兑现货币宽松预期；海外方面，在美国降息预期上行及美元短期回落的情况下，市场对人民币汇率维持升值预期。❑从估值和情绪上来看，本周二者回调较多，但已触及历史低位，后市下探空间有限，市场短期或将维持震荡。从A股整体估值和成交量分位数上来看，二者均位于历史极低的水平，继续下降的空间相对较小，技术面上已给出反转信号。不过，考虑到当前国内基本面仍偏弱，以及外部环境不确定性较高，后市或仍以震荡整理为主，但底部相对较为确定。2.市场最新观点❑对于中长期投资者，本周A股整体PB估值中位数3年和5年分位数分别为1.51%、0.90%，中证800指数PB估值中位数3年和5年分位数分别为2.20%、13.64%。当前从中长期视角来看，市场整体估值处...
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