A股策略专题报告：迷雾正在散开-240728-财通证券-10页

请阅读最后一页的重要声明！迷雾正在散开——A股策略专题报告(20240728)证券研究报告分析师李美岑SAC证书编号：S0160521120002limc@ctsec.com分析师张日升SAC证书编号：S0160522030001zhangrs@ctsec.com分析师任缘SAC证书编号：S0160523080001renyuan@ctsec.com相关报告1.《寻找新的平衡点——“美”周市场复盘（7月第4周）》2024-07-272.《特朗普交易2.0的五个影响》2024-07-233.《二季度基金持仓有哪些线索——2024Q2基金持仓分析》2024-07-22核心观点❖回顾：4月底《5月成长占优》提示成长布局机会；5月初周报和专题《4轮地产行情的启示》提示地产底部反弹机会，5月底《成长股启动需要什么条件》提示TMT机会，6月中《成长已经领跑市场》、《5月以来哪些成长创新高？》验证判断，7月初《积极信号在增加》提示反弹，系列报告把握股市轮动节奏。❖宏观政策积极有为，积极情绪正在酝酿。5月以来市场一直呈现守势，主要在于内外经济弱修复，投资者对于刺激政策的“预期”不强。本周央行超预期降息（下调7天逆回购/LPR/SLF/MLF），各大行下调存款利率，需要重视宏观政策积极有为，市场底部时，我们反而可以逐步乐观、关注转变信号。积极情绪正在逐步酝酿，当前促使市场转变未必一定需要重大利好，宏观不确定性的下降也能带动情绪回暖：1）美国的衰退路径、美联储的降息路径，得到确定；2）国内高频经济不进一步大幅下滑，例如地产、商品价格；3）国内政策诉求更加明确，例如对于经济增速和就业的定性、表态。❖配置层面，设备更新改造政策催化，成长优选。5月以来我们持续看好《成长有望领跑——二季度市场策略》，至今电子为代表的成...