2024年中期石化能源行业投资策略：关注资源端、新质生产力、石化设备更新及周期底部反转标的-240720-浙商证券-25页

2024年7月20日关注资源端、新质生产力、石化设备更新及周期底部反转标的——2024年中期石化能源行业投资策略行业评级：买入分析师任宇超分析师金维研究助理邹骏程邮箱renyuchao@stocke.com.cn邮箱jinwei@stocke.com.cn邮箱zoujuncheng@stocke.com.cn电话18221128668电话17721052750电话18170254139证书编号S12305231000005证书编号S1230524040003添加标题95%和周期底部公司01012投资逻辑一：高股息资源端配置性价比上升【三桶油、盐湖股份、广汇能源】长端利率下行带动债券收益率中枢下移，高股息资源股配置性价比提升：今年以来地方债券发行量不及往年且上半年特别国债发行节奏较慢，10年期国债利率自去年11月以来出现较大幅度下行，由23年11月的2.7%下滑至6月的2.2%，在资产荒的背景下，盈利能力稳定且具备高分红的资源股6%的股息率性价比凸显，具备较好的配置属性。原油稳健高股息：油气产量稳健增长海上原油龙头标的：中国海油；原油炼化一体，盈利稳健标的：建议关注中国海洋石油（H股）、中国石油、中国石油股份（H股）、中国石化、中国石油化工股份（H股）。盐湖股份：盐湖提钾+锂双龙头，或将升级为央企潜在高股息标的。广汇能源：兼具成长与高股息煤炭标的，马朗投产带来50%煤炭产能增长，最低0.7元/股分红对应10%股息率高股息标的。投资逻辑二：受政策推进的新质生产力【华恒生物】华恒生物：生物制造，新技术带来显著成本优势，快速放量合成生物产业化平台标的。投资逻辑三：受政策推进的石化设备更新【海油工程】海油工程：海上石油设备更新，中海油在海洋油气开发环节的主要工程总包商，针对国内海洋油气开发环节的设...