2024年三季度大类资产配置：美联储降息渐近，静待市场情绪修复-240710-财信证券-31页

此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分证券研究报告报告美联储降息渐近，静待市场情绪修复2024年三季度大类资产配置2024年07月10日上证指数-沪深300走势图%1M3M12M上证指数-3.67-3.58-8.05沪深300-4.06-2.96-10.37张雯婷分析师执业证书编号:S0530524030002zhangwenting30@hnchasing.com相关报告1大类资产跟踪周报（06.24-06.28）：强美元趋势延续，A股横盘整理2024-07-032大类资产跟踪周报（06.17-06.21）：科创板八条落地，A股延续磨底2024-06-253大类资产跟踪周报（06.10-06.14）：美国CPI超预期回落，市场降息预期重燃2024-06-20投资要点2024年第二季度大类资产配置组合表现：2024年第二季度自2024年4月1日建仓开始至2024年6月28日，保守型、保守稳健型、稳健型、稳健进取型、进取型组合实现区间收益分别为1.24%、0.60%、0.90%、1.23%和1.17%，其中保守型组合表现最佳，较沪深300指数高2.35pct。在风险控制上，其中：回撤是指持仓净值的阶段高点到阶段低点的波幅，而亏损是指持仓净值低于1，也就是低于本金起始值时。五种风险偏好的资产配置组合在2024年第二季度年化波动率分别为1.18%、4.66%、5.61%、5.79%和6.26%，最大回撤分别为-0.39%、-1.57%、-2.01、-2.15%和-2.45%，最大亏损均为0。大类资产配置的定性分析：A股当前整体估值仍处于历史较低水平，经历了二季度的横盘整理后，当前市场活跃度有所降低。当前宏观环境下，三季度美国进入数据观测期，叠加大选临近，外部市场波动率或将放大，内部当前内需修复仍偏弱，企业盈利能力改善尚需时间。7月为重要的政策观察期，政策不确定性的下降有望带动市场...