航亚科技(688510)2024年半年报点评：国内发动机精锻龙头多线发展，H1归母净利润同比%2b98%25-240729-西南证券-13页

请务必阅读正文后的重要声明部分[Table_StockInfo]2024年07月29日证券研究报告•2024年半年报点评买入（首次）当前价：16.76元航亚科技（688510）国防军工目标价：21.30元（6个月）国内发动机精锻龙头多线发展，H1归母净利润同比+98%投资要点西南证券研究发展中心[Table_Author]分析师：刘倩倩执业证号：S1250522070003电话：15001276860邮箱：lqqyf@swsc.com.cn联系人：伍云逍电话：15910951252邮箱：wyxiao@swsc.com.cn[Table_QuotePic]相对指数表现数据来源：Wind基础数据[Table_BaseData]总股本(亿股)2.58流通A股(亿股)2.5852周内股价区间(元)10.10-20.50总市值(亿元)43.30总资产(亿元)16.98每股净资产(元)4.12相关研究[Table_Report][Table_Summary]事件：公司发布2024年半年度报告，实现营业收入3.4亿元，同比+32.8%；实现归母净利润6721.1万元，同比+97.8%；实现归母扣非净利润6601.3万元，同比+119.1%。航空产品国内外市场推动，收入、毛利率齐增。2024年上半年，公司航空产品共实现营业收入3.1亿元，同比+38.2%，占公司营业收入的93.0%；实现毛利率37.6%，同比提升6.5pp，较2023年全年36.0%毛利率进一步提升。——叶片为公司基石业务，国际国内业务增长显著。国际业务方面，公司与主要客户赛峰在leap发动机项目合作粘性进一步增强，2023年导入的GENX项目已形成收入增量；罗罗XWB项目已完成大部分产品验证并开始进行批产交付；公司成功开拓客户其他发动机型研发新品，国际业务行程滚动研发、增量态势。国内业务方面，随着国内新一代发动机上量、商用发动机研制进程和燃气轮机进口替代加强，国内叶片业务收入持续增长，...