杭州银行(600926)业绩高增，质量优异-240730-广发证券-10页

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/10[Table_Page]公告点评|城商行Ⅱ证券研究报告[Table_Title]杭州银行（600926.SH）业绩高增，质量优异[Table_Summary]核心观点：⚫杭州银行披露2024年半年度业绩快报，我们点评如下：24H1营收同比增长5.36%，增速较24Q1上升1.9pct；归母净利润同比增长20.06%，增速较24Q1下降1pct，业绩维持高增长；24Q2单季度营收、归母净利润同比分别增长7.33%、18.96%，营收增速单季度环比回升3.8pct，预计手工补息整改带来的负债成本下行，净息差企稳，净利息收入对业绩增长提供有效支撑。⚫存贷规模高增。资产端，24H1总资产和贷款总额同比分别增长13.8%、16.5%，分别较24Q1上升0.8pct、0.4pct。结构上，贷款增速显著高于总资产增速，也明显高于行业信贷增速，资产结构中信贷占比提高，对息差也会形成结构性贡献。负债端，24H1总负债和存款总额同比分别增长13.2%、13.7%，增速较24Q1末分别变动+0.2pct、+2.7pct。存款增速环比显著上升，预计主要受益于行业手工补息整改，补息整改后公司存款产品优势扩大，吸引存款流入。⚫资产质量保持优秀。公司24H1末不良贷款率0.76%，环比低位持平；24H1末拨备覆盖率545.17%，环比24Q1下降6.06pct，24H1末拨贷比4.14%，环比24Q1末下降0.06pct，拨备水平维持行业前列，也为业绩高增的持续性带来保障。公司从上至下贯彻“不以风险换发展”的理念，预计公司资产质量能经过周期考验，继续保持优异水平。⚫盈利预测与投资建议：杭州银行坚持“不以风险换发展”的长期主义经营视角，资产质量优异，超额拨备水平上市银行第一（见《2023年上市银行超额拨备情况如何？...