海外市场快评(一)：关注“特朗普交易%2b降息交易%2b财报扰动”主导下的资产快速轮动-240722-平安证券-14页

海外市场快评（一）关注“特朗普交易+降息交易+财报扰动”主导下的资产快速轮动策略动态跟踪策略报告海外策略海外策略2024年7月22日证券分析师魏伟投资咨询资格编号S1060513060001BOT313WEIWEI170@pingan.com.cn周畅投资咨询资格编号S1060522080004ZHOUCHANG115@pingan.com.cn研究助理校星一般从业资格编号S1060123120037XIAOXING407@pingan.com.cn事项：美国时间7月21日，美国总统宣布退出2024年总统大选，并表示全力支持哈里斯获得民主党总统候选人的提名。按照《2024大会章程》，拜登在8月19日民主党全国代表大会之前退选，民主党内将重新开始提名和竞选，获多数投票者将成为党内提名。因此，民主党最终提名人仍待观察。鉴于哈里斯在上一轮大选中表现不佳，且今年大选无预热直接上场竞选，如哈里斯最终获得党内提名，PK特朗普获胜难度较大。短期内民主党临阵换帅或将带来不确定性加剧，利好美元和黄金。短期来看，“特朗普交易+降息交易+财报扰动”仍将主导市场，关注近期受三重线索影响下大类资产的快速轮动：1）美股出现较大幅度回调，此前抱团资金出现分化流散，表现为大型科技股领跌，小盘股则初期表现亮眼，罗素2000自10日起连续5个交易日涨幅达11.5%，而后亦转为震荡回调；2）美债更受降息交易的影响，10年美债月内已下行16bps至4.1%-4.3%区间；3）美元受降息交易+特朗普交易的双重利空，月内已下行超1.4%至103-105区间；4）黄金则作为三重主线的共同利好，出现明显上行，盘中一度突破2488美元/盎司；5）油价更受特朗普交易的影响而提前转跌，因其反对ESG并主张加大原油开采，市场预期其上台后原油供应或进一步释放，...