国子软件(872953)北交所首次覆盖报告：数据资产管理服务商，物联网技术赋能资产管理智能化-240725-开源证券-28页

北交所首次覆盖报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/28国子软件（872953.BJ）2024年07月25日投资评级：增持（首次）日期2024/7/24当前股价(元)12.42一年最高最低(元)21.99/9.48总市值(亿元)11.41流通市值(亿元)3.22总股本(亿股)0.92流通股本(亿股)0.26近3个月换手率(%)363.29数据资产管理服务商，物联网技术赋能资产管理智能化——北交所首次覆盖报告诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007专注资产管理数字化，服务行政及教育领域客户国子软件是资产管理数字化服务提供商，以自主研发的资产管理数字化平台为基础，面向行政事业单位和各级各类学校，提供软件开发、技术服务以及配套硬件产品等。公司覆盖行政及教育领域的多种类客户，行政事业单位客户则覆盖各级财政部门、主管部门和基层单位；教育主管部门客户包括了教育部、省教育厅、市级教育局、县市区教育局。2023年实现营收2.39亿元，较2022年同比增长19.20%，归母净利润5584.90万元，同比增长7.71%，毛利率/净利率分别为63.60%/23.36%。我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为66/78/93百万元，对应EPS分别为0.72/0.85/1.01元/股，当前股价对应PE分别为17.5/14.8/12.4倍，首次覆盖给予“增持”评级。行政事业性国有资产及教育经费增长拉动需求，资产管理行业处快速发展期2006-2022年行政事业性国有资产CAGR达13%。截至2022年末，全国行政事业性国有资产总额59.8万亿元、净资产47.4万亿元。2013-2021年全国教育经费总投入CAGR达8.4%。资产管理是物联网最有前途的应用场景之一，物联网技术在资产管理方面具备先天的优势。根据前瞻产业研...