免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1固收公募REITs二季报点评：波动与分化华泰研究研究员张继强SACNo.S0570518110002SFCNo.AMB145zhangjiqiang@htsc.com+(86)1063211166研究员文晨昕SACNo.S0570520110003SFCNo.BSF414wenchenxin@htsc.com+(86)2128972068研究员王晓宇SACNo.S0570524070005wangxiaoyu@htsc.com+(86)10632111662024年7月22日│中国内地专题研究报告核心观点公募REITs24年二季报出炉。分底层资产来看，高速公路通行费收入同比多下滑，货车修复较弱；产业园分化较大，部分项目“以价换量”，受季节性、自然资源波动影响，环保业绩较好、能源表现分化；保租房、消费平稳运行，出租率整体稳定，部分物流园运营阶段性承压。从分红来看，24年多数项目公告分红较为及时，但多数项目二季度和上半年可供分配金额同比下滑。机构“资产荒”背景下，公募REITs等具备高分红属性的资产具备长期投资价值，新旧动能切换，我们建议关注经营稳定性较强的资产，如保租房、环保、消费等，能源存在季节性波动，估值回调后可适当增配。经营情况：保租房、环保、消费稳健，高速、能源、物流有扰动从经营业绩看，高速业绩同比多下滑，主要受降雨、节假日免费天数多于去年同期影响，多数项目与预期值存在一定差距。保租房、消费出租率维持高位，较为稳定。环保类处于旺季，业绩表现较好。能源资产受季节性影响，二季度业绩有所波动，深圳能源、国电投表现不及去年同期，中航京能光伏、嘉实电建二季度表现较好。产业园表现分化，工业厂房类资产稳定性较高，华安张江、建信中关村“以价换量”，出租率有所上升、租金...
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